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公链战局突变 为什么是Avalanche杀出重围?

剖析Avalanche爆发的四大原因。

公链再次吸引了整个市场的眼球。

从走进通缩纪元的以太坊,到生态体系日趋完善的 Solana,再到启动了巨额生态激励计划的雪崩协议(Avalanche)和 Fantom,公链赛道的各大项目们在过去的近一个月时间内相继发力,在推进自身发展节奏的同时,也纷纷于二级市场上实现了价格的突破。

一众公链项目之中,雪崩协议(Avalanche)的表现尤为亮眼。自 8 月 18 日官宣了总价值 1.8 亿美元的流动性挖矿激励计划「Avalanche Rush」以来,雪崩协议代币 AVAX 于 23 美元左右强势拉升,最高一度涨至 57.6 美元,最大涨幅约 150%,在市场经历了一轮大幅调整后,AVAX 也实现了快速复苏,截至 9 月 10 日 13:40,AVAX 报价 44.15 美元,较 18 日时价格涨幅仍高达 92%。

更为惊艳的数据体现在了生态锁仓总价值(TVL)上,Fomocraft 数据显示,Avalanche 生态锁仓总价值在八月实现了 1066% 的高速增长,同期增速大幅甩开了持续高光的 Solana 以及同样启动了巨额流动激励计划的 Fantom。

细看 Avalanche 蓬勃的基本面

如果用一个词来形容 Avalanche 当前的基本面状况,「蓬勃」似乎是最好的选择。

项目质量往往是市场判断某个生态发展状况的一大重要依据。过去一段时间,Aave、Curve、SushiSwap等多个龙头项目已相继宣布了与 Avalanche 的合作协定,将于近期内集成至 Avalanche,并基于 Avalanche Rush 分别向流动性提供者分发 2000 万美元、700 万美元、1500 万美元的 AVAX 激励。

对于 DeFi 用户而言,龙头项目的选择就是最好的风向标,受其旗帜效应影响,大量新用户纷纷开始试足 Avalanche。Ava Labs数据显示,Avalanche 八月活跃地址数量已大幅刷新历史记录,较七月数据增长四倍有余;九月趋势则更为理想,虽然仅仅过去了一周多的时间,但本月活跃地址数量已突破了 6 万个,大有续刷新高的趋势。这些新入场的用户中不乏巨鲸的身影,社区调查指出,一个疑似归属于 SBF 的地址已在 Avalanche 上配置了 1.7 亿美元的资金。

用户及资金的持续流入为 Avalanche 带来了源源不断的活水,也滋润了生态之内的原生项目。Markr 数据显示,截至 9 月 10 日 13:35, Avalanche 生态内的总锁仓量已达26.4 亿美元。其中,8 月 19 日刚刚上线的算法流动性市场协议 BENQI 贡献了绝大部分的锁仓数据,在 Avalanche Rush 的激励加持下,该协议用了三周左右的时间就已积累了 17 亿美元的流动性,成为了本轮 Avalanche 生态数据暴涨的绝对主力。除此之外,Pangolin、Trader Joe、Penguin、Avalaunch 等多款 Avalanche 原生项目在过去一段时间内的业务数据表现均有显著提高。

Avalanche 做对了什么?

自 BSC、Polygon(严格来说是依附于以太坊的侧链,但运行机制与公链较为接近,姑且放在一起比较)的增长速度逐渐放缓后,新兴公链的竞争便进入了一个相对静态的阶段。虽然各大项目都未曾停下基础设施搭建以及应用扩展的脚步,但在过去较长一段时间内,没有哪一家公链呈现过与其他项目截然不同的爆发级增长态势。

客观来说,虽然 Avalanche目前的生态体量尚无法在新兴公链中“傲视群雄”,但就增长态势来看,该生态近期强势的基本面表现已显现出了一些“冲出大部队,领跑赛道”的趋势。

那么,Avalanche 究竟做对了些什么?与其他竞争对手相比,该公链究竟有哪些优势?为什么单是它杀出了公链重围?结合项目基本情况及近期动态,Odaily 星球日报归纳认为,Avalanche本轮的爆发可以归结为四方面因素。

因素一:底层优势

对于公链来说,底层网络的质量是一切故事的基础。

相较于其他公链,Avalanche 最大的特色在于其共识机制。在康奈尔大学教授 Emin Gün Sirer 的带领下,Avalanche 设计了一款基于随机抽样和亚稳态决策的新型共识机制,该共识兼顾了依赖通信传输的「经典拜占庭共识协议」和依赖工作量证明创造链式结构的「中本聪共识协议」的优势,同时解决了「经典拜占庭共识协议」扩展性弱、鲁棒性弱和「中本聪共识」延迟高、吞吐量低、过度消耗资源的问题。

这一共识机制的优势可体现在 Avalanche 独特的交易确认方式上。当一笔交易广播至 Avalanche 网络后,如果交易有效,验证者会经历一个「重复随机抽样」的过程,即在系统验证者中随机挑选出一部分节点参与区块验证。如果多数节点对事件叙述相同,那么即判断为真,如果大多数节点给出不同答案,则切换事件内容,重复采样直到结束。

基于这套共识模式,Avalanche 可支持数千个节点同时参与交易验证,既无需放弃网络性能(全网集体验证),也无需放弃去中心化程度(超级节点机制),这样就实现了对性能及去中心化的兼顾。相较于 BSC 等 PoA 类链以及 Polygon 等侧链方案,Avalanche 网络可以在提供卓越性能的同时实现更高层级的安全性。

从构架上看,Avalanche 采用了 X 链、C 链、P 链的三链结构。X 链为交易链,主要处理个人之间点对点的资产创建及交易事务;C 链为兼容 EVM 的智能合约链,前文提到的所有 DeFi 项目均构建于 C 链之上;P 链为平台链,主要负责代币质押、协调网络验证者、创建自定义子网等事务。三链各司其职,却又相辅相成,进一步解放了 Avalanche 的网络性能。

性能优势意味着更好的使用体验。对于开发者以及普通用户来说,Avalanche 之上没有高昂的链上操作成本,也没有迟缓的交易确认时间,部署或使用 DeFi 应用的成本及时间都将大大缩减。

反观当前 DeFi 活动的主战场——以太坊。虽然在 519 之后的一段时间里,以太坊主网的 gas 价格曾有过一段时间低谷期,但在经历了近期的EIP 1559升级后,以太坊 gas 价格不降反增,一笔普通的链上交易往往需要数十甚至是数百美元的 gas 费用,糟糕的链上体验让开发者及用户不得不转头去寻找其他土壤。这也是 Avalanche 以及其他新兴公链能够崛起的一大前置条件。

因素二:生态激励

“搞生态,就要舍得砸钱。”

这是公链赛道内流传已久的一句话,话虽糙但理不糙,资金永远是逐利的,DeFi 世界自然也不会例外。

Avalanche 本轮生态爆发的主要原因当属「Avalanche Rush」激励计划的推出,从下图 Debank的图表中可以清晰看出,Avalanche 生态 TVL 的暴涨开始时间正是 8 月 18 日,也就是该计划官宣之日。且不说用户进来之后是否发生了观念变化,绝大多数近期才进入 Avalanche 生态的新用户想必都是冲着 1.8 亿美元(按当前市场价格计算可能已达到 4 亿美元了)的激励去的。

这不禁让我想起来了此前 Polygon 爆发的走势。与 Avalanche 类似,Polygon 也是在推出了 1 亿美元的流动性激励基金后才迎来了用户及资金量的暴涨。巧合的是,Polygon 之上最早的一批激励基金合作应用正是 Aave、Cvure、Sushiswap,这与「Avalanche Rush」的情况不谋而合。稍有不同的是,Avalanche 此次给出的激励力度更大,虽然后续实际的激励数额会随着二级市场的币价波动而变化,但 1.8 亿美元的初始投资足以看出 Avalanche 官方的决心之坚定。

对于普通用户来说,分享这 1.8 亿美元的方式相当简单,只需要在官方提及的合作项目中(三大龙头暂未上线,当前只有 BENQI、Pangolin )提供流动性即可,Avalanche 会依照相应规则以 AVAX 的形式为所有流动性提供者分发代币奖励。

因素三:跨链桥升级

跨链桥的升级是 Avalanche 本轮生态爆发的另一大关键原因。

今年二月,Avalanche 曾推出了第一代跨链桥 Avalanche – Ethereum Bridge(AEB),但作为初代产品,该桥在安全性、跨链速度、费用成本上仍存在着较大的改进空间。时隔半年,在广泛听取了用户建议后,Avalanche 于 7 月 29 日发布了新一代跨链桥产品 Avalanche Bridge(AB)。

AB 依托于 Intel SGX 技术构建。与当前市面上较为主流的合约托管型跨链桥不同,但 AB 并没有使用智能合约去管理跨链资金,而是在 Intel SGX 的可信环境内生成两个普通的 Ethereum 和 Avalanche 地址,来完成跨链资金的管理和铸造。具体的跨链流程如下图所示:

AB 这一思路与 Celer 此前推出的 cBridge 存在一定的相似之处,二者都放弃了屡屡发生安全事件的合约型跨链资金托管方案,而是选用了普通地址来直接处理跨链需求。不同点在于跨链交易的验证机制,cBridge 是通过额外一笔交易来解开特定交易对应的哈希锁,AB 则是直接在 Intel SGX 内部利用 Master Secret 生成地址私钥,外部的看守人(Warden)可通过 Intel SGX 分享出的碎片逆向重构出 Master Secret。

从安全性角度来看,AB 的这一方案在很大程度上摆脱了合约本身的安全风险,但整个跨链系统的可行性在很大程度上会取决于 Warden 的诚信度,不过就当前来看,Avalanche 已公开了四个初始 Warden 的真实身份——Fulgur Lab、BWareLabs、Halborn、Ava Labs,所以诚信度暂时并不需要太过担心。

从跨链执行速度及相关费用成本来看,AB 较之 AEB 也有着明显提升。目前,一笔跨 Ethereum – Avalanche 的完整交易大概需要 6-9 分钟的时间。至于费用,由于 AB 的跨链机制采用的是普通地址,因此交易的复杂程度会远低于合约型交易,具体的费用水平会更接近与常规的转账交易费用。

跨链桥的升级成功打通了从以太坊生态进入 Avalanche 生态的通道。Avascan 数据显示,截至 8 月底,AB 桥接的资产总价值已突破 15 亿美元,这一数字与 Avalanche 生态近期总锁仓量的增幅基本相符。

因素四:「交易所 – C 链」路径打通

如果说跨链桥 AB 打开的是 DeFi 世界通往 Avalanche 生态的入口,那么「交易所 – C 链」路径打通的就是 CeFi 通往 Avalanche 生态的入口。

前文曾提到过,为了进一步解放网络性能,Avalanche 采用了 X 链、C 链、P 链的三链结构。这一结构虽然取得了理想的效果,但也给用户带来了更大的学习成本。

此前,由于 C 链生态体系尚未完善,从中心化交易所向 Avalanche 网络提币(AVAX)默认会去往 X 链(交易链),用户如果想要将资金在这三链之间划转,需要通过官网相关界面执行,不同链间有时还会涉及地址格式的变化,整体流程较为复杂。

针对这一情况,Avalanche 正在逐步打通各大交易所直接提现至 C 链的通道,以满足那些习惯将资金存放于中心化交易所,但逐渐对 DeFi 感兴趣的用户。截至发文,币安、OKEx、Gate.io、抹茶等多家交易所的这一提现路径均已成功打通。

这样的爆发式增长可持续吗?

在 Avalanche 基本面爆棚之际,关于其增长是否可持续也存在着一些质疑之声,尤其是 SBF 入场的消息传出之后,部分用户开始担心大户惯性的“挖卖提”操作是否会加速 Avalanche 生态矿产的生命周期。

回答这个问题,需要先认清 Avalanche 的生态增长已经走到哪个阶段了。继续以 Polygon 作为对比目标,DeFinance Capital 分析师 Bailey 在推特上贴出了一组数据统计,自 Polygon 官宣了生态计划后,该生态的活跃地址总量增长了 29 倍,反观 Avalanche,近期活跃地址增长数量仅为 4 倍。

从资金角度来看,作为此前 Polygon 生态数据增长主力的 Aave、Cvure、Sushiswap 当前暂时都还没有上线。在 Aave Polygon 版本业务巅峰期,单此一项应用的总锁仓价值便高达数十美元,超过了 Avalanche 当前生态锁仓总量。

虽然两大生态启动的时间点以及相对应市场环境并不相同,但从具体的用户数据及资金总量对比来看,我们仍倾向于预测 Avalanche 还有着很大的增长空间,站在未来的某个时间点回头看,或许当前所谓的“爆发”只是其增长大势中的一小段加速期而已。