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Multiple 主网上线 如何降低 Uniswap V3 做市门槛?

撰文:小莫

Uniswap V3 上线后,DeFi 做市的「专业化」时代正式拉开帷幕。越来越多用户和资金开始拥抱 Uniswap V3,据 DeBank 数据,V3 锁仓量在 8 月以来不断攀升,目前已击穿 25 亿美元,创下历史新高;与此同时,其总用户数量也不断增长。

从被动做市走向主动做市的结果,对于专业交易员来说,是资金效率的提升带来的潜在收益;但对普通交易者而言,不懂得设计自己的流动性策略就贸然进场,只会在本就充满着不确定性的市场中,进一步放大投资风险。

非专业交易员应该如何快速搭上这趟列车?Multiple Protocol 协议,或许是普通用户尝试 Uniswap V3 的第一解。

Uniswap V3 催生新生意

在 Uniswap V2 中,虽然 LP 们被动做市的资金效率并不高、赚取的资金也有限,但是对于大多数不想要动脑的普通 LP 们来说,这是一门躺着分钱的好生意。

但在 Uniswap V3 提出的「集中流动性」规则中,LP 们需要主动基于自己的预测在不同价格区间里建立多个头寸,只有当 LP 资金高度集中在当前价格附近的区间时,才能获得更高的收益。

这时,普通 LP 的一系列痛点凸显了出来。

首先,LP 们要在不同的价格区间里建立多个流动性头寸,这要求的是 LP 们有更准确的交易价格预测能力,或者使用更专业的预测工具获得这一能力。这对于普通用户来说,也许并不具备预测能力,甚至也没有额外的成本使用专业的预测工具,作出投资决策的门槛无形中增加了。

其次,当极端行情发生时,交易员需要非常迅速地应对价格变动,根据行情实时调节自己的流动性头寸价格区间。这同样要求准确的预测能力,另外还要额外支付相应的 gas 费成本。

总的来说,Uniswap V3 对于专业交易员来说,是风险与收益并存,而对于非专业交易员来说,只有成本和风险增长的一地鸡毛。

在普通用户与专业性交易员的矛盾下,基于 Uniswap V3 为前者提供 LP 资产资管成了一门好生意。

一些好用的小工具已经出现。

8 月 31 日,基于 Uniswap V3 的去中心化金融协议 Multiple 主网 1.0 版本正式上线,并对外开启链上保险池及流动性管理。

Multiple 早在正式上线前就获得了大量从业者的关注,Multiple 提供的解决方被业内公认为是能够迅速帮助小白 LP 们降低参与 Uniswap V3 门槛的捷径。

今年 6 月, Multiple 方面宣布完成了一笔种子轮融资,参投机构包括 Youbi Capital、Pluto Digital Assets、NGC Ventures、Puzzle Ventures、Oasis Capital、Jubi Labs 等多家知名资方。

团队方面,Multiple 的核心团队曾是 Clover 的核心开发者及合伙人,该团队拥有超过 20 年互联网团队管理、运营、以及开发经验。

如何降低用户参与 Uniswap V3 门槛?

简单来说,Multiple 搭建了一个普通用户和专业交易员之间的桥梁,智能合约为桥梁的两端提供共赢可能。

具体操作上,Multiple 引入了一个新角色 GP (专业交易者),LP 们通过 Multiple 向 Uniswap V3 存入资金后,Multiple 协议将自动将 LP 们的资金配置分配给不同等级的 GP ,由 GP 提供专业性的 AMM 流动性策略,为 LP 们提供资产管理服务。

从普通 LP 们的视角来看,GP 主要是负责提供专业的知识,让自己的资金获得最专业的管理,重新回归了「躺赚模式」,轻松获得最佳收益。

安全性怎样?

不过也有人疑惑,Multiple 真的安全吗?如何保证 GP 不作恶?如何吸引到真正有实力的 GP 到 Multiple 上来呢?

Multiple 创造了名为 POP (Proof and Profitability,盈利能力证明)的算法和 token 激励策略来激励专业交易员参与到 Multiple 之中。

站在 GP 的角度,不仅可以通过自己的专业知识在 Multiple 上获得真金白银的激励,Multiple 也是这些交易员们的练兵场,可以无成本无担保资本投入就能验证自己的流动性策略仓位策略是否可行。

另外,Multiple 还预设了一系列对 LP 资金负责的风险管控设计——如严格的 GP 筛选和竞争规则、警戒值、清算系统和对冲系统。

首先,Multiple 上的 GP 是处于相互竞争的环境中的。智能合约将实时考核 GP 提供的策略,并根据策略收益率对 GP 进行评级,只有更高级别才能获取更多的可配置资金和更高比例的奖金。当 GP 的收益率一直不佳时,将会收到系统的降级惩罚,影响 GP 收入。

另外,Multiple 还为 GP 设置了一个止损线,当所有的 GP 都出现无常损失时,现有 GP 们的可使用资金将触达警戒值,这时候 Multiple 将增发 GP 名额,引入新的 GP 参与进来竞争,一直到全部 GP 们开始盈利后,资金使用率才会回升,这时候新 GP 将直接取代旧 GP 上岗。

当资金使用率低于警戒值时,资金池内的资金会被提到 Compound 里抵押借贷,获得利息,当资金使用率高于警戒值时,Compound 里的资金将被提取出来重新回到资金池里供 GP 使用来赚取利润。

GP 们还被要求在如中心化交易所等地积极对冲自己的短期损失,如果出现短期损失时,Multiple 的对冲系统将发挥作用。

另外,LP 们还可以在 Multiple 设计的私人金库中选择具体的 GP 来管理自己的资金,自主性也很高。

在上线前,Multiple 还提前发布了 Playground 版本,用于帮助 GP 们提前预演、布局自己的流动性策略。

主网上线

就在今天,Multiple 主网已经正式上线,目前支持 USDC/ETH0.3%、USDC/ETH0.05%、UNI/USDC、ETH/UNI、USDC/DAI 的流动性池。其智能合约都已经过 CertiK 全面审计。

对于所有想要分羹 Uniswap V3 财富蛋糕的普通用户来说,一个好的工具无疑是重要助力,Multiple 有望成为他们参与 V3 的流量入口。